投资路

对大盘短线走势技术上的提示！

投资路 — Wed, 8 Oct 2008 16:04:04 +0800

    我在节前曾写文“节后单底or双底的抉择”，从多个角度分析了大盘走单底还是双底的可能性，从节后两天大盘走势以及美国股市跌破万点大关来看，显然已向双底走势演变。

    首先，我还是先分析一下与我们关联度较强的美股，道琼斯指数既然已经破位，那么后期跌破8000在7200附近寻求支撑也就是早晚的问题了，7200附近是道指的中长期重要支撑位，那里有多个技术支撑点，特别是它的长期上升趋势线落在那里，可以说是多头的最后防线，一旦崩溃，1929年的大崩盘一幕恐怕又将上演，因此，不管后市如何发展，7200附近多头必然会发动凌厉的反击，短线来看，8800附近是一个技术支撑位，道指将可能在获得短线支撑后回抽万点关口，按目前的下跌速度，大概也就是这一两天的事了。至于港股，15000点附近是其重要支撑位，目前也已接近该点位，短线随时可能展开反弹。

    接下来谈谈我们的股市，短线上，大盘经过连续4天的调整后，明天将进入反弹节奏，下一个短线高点估计在下周的15或16日产生（这是一个15到16天的短上升周期），随后进入真正的二次探底过程，而第二个底部将在11月的6日或7日产生（具体的时间周期分析我在前文曾有阐述，也就是55周和32天的应用）。但是，个股走势恐怕会有很大不同，因为上海与深圳综指见顶的节奏不同，见底节奏可能也会不同，这样，很可能上海走的是二次探底，但深圳综指则是真正的寻底，就象上海在05年6月见底998时，深圳综指却是05年7月才见底235。这样的话，表现在个股上估计就有很大不同了，可能很多股票仍会破位继续找底，但这应该是今年的最后一跌了，随后将是真正反弹的开始。　

节后，单底or双底的抉择！

投资路 — Sat, 27 Sep 2008 09:24:51 +0800

大盘在9月18日按我的分析顺利在120月线探底成功，并在三大政策救市下展开强劲反弹，最大反弹幅度已达29.46%，超过了今年4月24日那波26.6%的反弹，那么，反弹是否已结束或行将结束了呢？后市还能继续向上吗？

　　首先，让我们先看看美国的情况，因为目前的情形是美国股市的涨跌对我们已或多或少形成了联动影响。道琼斯指数本月也是下跌以来的第11月，并在120月线上暂时止跌启稳，技术上看，很有可能要先展开一波反弹后再进行探底，但因为次贷危机究竟还有多深目前无法预知，考虑到最坏的情况，也许在10月又出现一些更糟糕的事情，那么，美国股市则不排除技术破位，直接跌破万点大关，这样的话，美国将在调整的第13个月也就是今年的11月探底成功后反弹。

　　其次，再看看我们历史上曾经暴跌后形成的两次大底，一次是在94年经过接近80%的下跌后在325见底，当时形成了单底，并在32天产生了一波342%的反弹；另一次是2005年经过55.5%的下跌在998见底，并产生了我们有史以来最大的一波牛市，当时见底反弹后又进行了二次探底，两底间隔也是32天，关于32天的短时间周期我们股市里还有很多实例，有兴趣的可以自己研究一下。

　　第三，我之前曾分析过，大盘有可能在调整11月或13月见底，具体到周上则是第49周（即上周）或55周，目前看，49周已形成了一个底部，如果是单底，那么在55周反而可能产生局部高点结束本轮反弹，如果是双底，则在第55周将产生第二个底部，如果是这样的话，本轮反弹的时间周期将延长，甚至存在跨年度的可能。

　　第四，从经验看，第一轮快速拉升通常持续时间为8-10天，节后可能很快要进入短线调整，至于是单底还是双底，就要看短线调整的幅度和时间了，由于目前的反弹主要集中在金融、地产、煤炭、石油兄弟等少数权重股上，后市热点如果无法扩散，则二次探底的可能性将增大，一旦热点成功扩散，大盘将形成强势调整，那么，形成单底在27-32天内直接反弹到位的可能性较大。

　　最后，还要考虑美国的影响，如果美国股市破位，那么，我们股市到不会再破位，但受其影响进行二次探底的可能性同样将增大。还有一点是最不能忽略的，那就是管理层救市的决心有多大也将左右后市大盘走单底还是双底，但不管是单底还是双底，目前点位显然不是反弹的尽头。
　

草原上升起不落的太阳！

投资路 — Fri, 19 Sep 2008 16:51:42 +0800

　    我在近期连续写了三篇文章指出：“998到6124这轮牛市涨了29个月，从时间周期角度看，在调整11或13个月产生重要低点反弹概率最大，也就是在9月或者11月极有可能展开反弹。而9月最重要的时间点则落在了秋分（9月22日）前后，站在周的角度考虑，则9月16日-19日这周见低点概率为大。再注意到残奥会为9月17日结束，当周就更要重点注意了，大盘和政策随时可能发生变化。”

    本周果然连出政策：先是周初央行降低双率，紧跟着在残奥会刚刚结束的周四就出台了单边征收印花税、汇金将买入三大行股票和国资委支持央企增持和回购的一系列利好，而大盘也在下破2000大关并飞流直下到1802后今日以涨停的方式重新站上2000并收于2075点。而我之前还提到“至于点位上，120月线目前在1963点，10年线在2062点，在此附近是要重点留意的。另外要重点关注的就是成交量的变化，所谓量在价先，当成交量不在缩小，而是持续放大甚至放出暴量的时候，也就是要展开反弹的时候。”目前来看，120月线即1963点下方显然成为了空头陷阱，上周的上海224的成交量也已成为地量，昨天大盘在明显放量后产生底部。

    目前我听到、看到还有很多人对目前大盘是否会展开真正的大反弹心存疑虑，认为周边环境并无大的变化，美国危机仍然严重，我国经济前景仍然迷茫，政策也未解决大小非这一根本问题，因此，反弹的高度有限，仍应以观望为主。客观的说，以上问题确实仍然存在，但这并不妨碍大盘展开强劲反弹，一轮熊市通常要持续两年以上，但不是说熊市就要一直跌，也不是说低点非要在调整末期才会出现，台湾87年股灾仅用8个月就跌到120月线产生了重要低点，并产生了强劲反弹，此后虽几经调整但并未再创新低。

    很多人都说我们现在的市场和以前的情况或者和其他国家的股市不一样，因此无可比性，我记的美国著名的投资大师杰西。利维摩尔曾有一句名言：“华尔街永远不会改变。人的财力会改变，股票会改变，而华尔街不会改变，因为人性不会改变。”是的，无论股市形成多少年，无论你是中国人还是美国人，人性的弱点恐惧和贪婪是永远不会变的，因此才会有股市周而复始的从牛到熊又从熊到牛，也因此有暴涨必暴跌和暴跌必暴涨的规律。

    从技术上看，大盘目前已经形成完整的五浪下跌，6124-4778-5522-2990-3786-1802，后面将对这一大的下跌浪进行修正，理论上来说大盘应该反弹超过小4浪的底部即2990，但中间在反弹50%的位置2703将面临压力，大盘在6、7月曾在2600-2900区域形成平台，这里将面临解套盘的抛售压力，如果大盘在该区域能强势整理不超过10个交易日，将有回补3312缺口的可能，从反弹周期上看，这应该是至少27-32个交易日的反弹。

    总之，太阳才刚刚升起，谈日落还早，让我们先收拾心情好好的欣赏旭日东升的景象吧！

这里的黎明静悄悄！

投资路 — Tue, 16 Sep 2008 16:37:46 +0800

    今天有两条重大消息：第一、央行下调贷款利率和中小银行存款准备金率；第二、美国第四大投行雷曼兄弟破产倒闭，第一大投行美林出售给美国银行，次贷危机进一步加剧。

    我在上周末文章曾指出：“国内外经济环境如下：国内cpi已下到4.9，已回到5的警戒线之下，4个月从8.5下降到4.9，应该说远超市场预期，照此速度，年底恐怕就有可能降到3以下了，这样快的下降，不要说担心通胀，后面更要担心的恐怕就是通缩了；国外，以美、欧为首的世界各国经济纷纷减速，原油等大宗商品持续大幅下跌，全球经济步入下行周期，经济衰退似乎已不可避免，这种情况与20世纪70年代石油危机下的经济形势有相似之处。回顾原油走势，世界各大股市于去年10月见顶前，原油一直在80美元之下徘徊，随着股市见顶，以原油为首的大宗商品纷纷开始扶摇直上，这显然是从股市泡沫退出的国际游资在大宗商品中吹了一个更大的泡沫，目前来看，这个泡沫可能也已破裂，如果这样的话，原油应该会回到吹起泡沫之前的水平，也就是降到80美元之下。如果原油在100美元之上对我国有较大的通货膨胀压力的话，80美元之下我估计基本就没有压力了，因此，我分析未来几个月控制通货膨胀将不再是政府的主要目标，保增长将成为更加迫切的任务。”

    从这两条消息来看，正在逐步验证我的想法：当8月经济数据出来以后，国家应该是已经充分认识到保增长要比控制通胀更加重要了，所以才会突然降低贷款利率和中小银行存款准备金率，这个消息应该是完全出乎市场意料的；而美国的次贷危机显然也要比市场预料的可能更糟，先是两房被政府接管，现在两大投行又将倒下，未来还有什么危险在等着投资者呢？美国政府已推出7000亿的平准基金准备救市，但短期救的了吗？美国从去年10月到现在已出不少救市措施，但窟窿却越补越大，这次的危机显然已非简单能挺过去的事了，后期步入持续衰退很可能已无法幸免，而全球经济很难脱离美国的影响，因此，全球经济陷入衰退应该不是意外。

    从今天大盘特别是银行走势来看，市场应该是把央行降低两率的消息当利空来解读了，直接导致银行板块以跌停的方式出现，并进而带动大盘跌破2000大关。如果从中长期来看，这个消息对经济和股市的刺激应该是偏于利多的，对银行至少也是中性的（因为经济的持续向好必然会提升银行的业绩）；当然，短期来看，对银行则利空因素大些，毕竟降低贷款利率会减少银行的收入。

    大盘走到现在，有些人是越来越悲观了，甚至各种利好都当利空看，当一个人以绝望的眼光看世界的时候，显然一切都是那么黯淡、那么令人绝望；而同样的世界，当你以乐观的心态去看的时候，会发现希望离我们是那么的近，仍有许多美好值得期待。我上周末文章还提到：“下周就将进入我之前提到的重要变盘时间点，而点位也距120月线的1963只有咫尺之遥，成交量我认为上海在200-250亿区间就属于地量水平，因此，下周量、价、时间应该都将符合做底的条件，目前唯一欠缺的催化剂就是政策的变化，让我们期待着政策变化的到来，耐心等待机会向我们走来！”，现在政策显然已经做出变化，只是市场对政策的变化往往有滞后反应，当然，这个政策的出现可能也不是市场所希望与预期的，因此，可能仍有待于政策做出进一步的变化。只是，大盘离变盘的时机已越来越近了，2000已破，量在放大，黎明既已出现，曙光还会远吗？

机会正悄悄的走近！

投资路 — Fri, 12 Sep 2008 15:19:48 +0800

　我在上周末文章中曾指出：“分析全球各大股市历次大的调整，有以下几个重要的特点：第一，最大跌幅大致为80%左右，包括1929年美国股灾，台湾87年股灾，日本90年后一直跌到2003年的股灾，甚至我们94年跌到325的大调整（那次涉及人员、股票、资金范围很小，远远无法和这次相比，根本无法称为股灾）；第二，多次大级别的调整都在120月线附近产生低点后展开反弹，而且多在13个月调整时产生重要低点后反弹，只有台湾当年是在8个月下跌80%后产生反弹；第三，在深幅调整后，持续整理时间都较长，全部调整时间至少也在24个月以上，象美国、日本、台湾的这些大调整，持续时间达到了20年甚至超过了20年。我们股市998到6124这轮牛市涨了29个月，从时间周期角度看，在调整11或13个月产生重要低点反弹概率最大，也就是在9月或者11月极有可能展开反弹。而9月最重要的时间点则落在了秋分（9月22日）前后，站在周的角度考虑，则9月16日-19日这周见低点概率为大。再注意到残奥会为9月17日结束，当周就更要重点注意了，大盘和政策随时可能发生变化。最坏情况，如果9月的这个重要时间段没有变盘的话，那么就只好把希望留到11月了。至于点位上，120月线目前在1963点，10年线在2062点，在此附近是要重点留意的。另外要重点关注的就是成交量的变化，所谓量在价先，当成交量不在缩小，而是持续放大甚至放出暴量的时候，也就是要展开反弹的时候。”

　　本周大盘出现如下几个特点值得关注：一、上海成交量曾萎缩到最低224亿的水平，占流通市值的比重已低于05年998时期的水平，如果近期后市不再出现更低的成交量，那么，地量很可能已经出现，地价应该就不远了；二、金融、石油、石化等权重股纷纷破位加速下行，加速了大盘探底的趋势，但象低价股、钢铁股、汽车股等部分品种则出现止跌或跌速减缓的趋势；三、短、中、长线指标全部进入超卖区域；四、涨时缩量，跌时放量，恐慌性抛售严重。

　　国内外经济环境如下：国内cpi已下到4.9，已回到5的警戒线之下，4个月从8.5下降到4.9，应该说远超市场预期，照此速度，年底恐怕就有可能降到3以下了，这样快的下降，不要说担心通胀，后面更要担心的恐怕就是通缩了；国外，以美、欧为首的世界各国经济纷纷减速，原油等大宗商品持续大幅下跌，全球经济步入下行周期，经济衰退似乎已不可避免，这种情况与20世纪70年代石油危机下的经济形势有相似之处。回顾原油走势，世界各大股市于去年10月见顶前，原油一直在80美元之下徘徊，随着股市见顶，以原油为首的大宗商品纷纷开始扶摇直上，这显然是从股市泡沫退出的国际游资在大宗商品中吹了一个更大的泡沫，目前来看，这个泡沫可能也已破裂，如果这样的话，原油应该会回到吹起泡沫之前的水平，也就是降到80美元之下。如果原油在100美元之上对我国有较大的通货膨胀压力的话，80美元之下我估计基本就没有压力了，因此，我分析未来几个月控制通货膨胀将不再是政府的主要目标，保增长将成为更加迫切的任务。

　　下周就将进入我之前提到的重要变盘时间点，而点位也距120月线的1963只有咫尺之遥，成交量我认为上海在200-250亿区间就属于地量水平，因此，下周量、价、时间应该都将符合做底的条件，目前唯一欠缺的催化剂就是政策的变化，让我们期待着政策变化的到来，耐心等待机会向我们走来！

如何看待2245以下的市场走向？

投资路 — Sun, 7 Sep 2008 11:34:13 +0800

        我在之前文章曾提到过：“纵观国内外股市，历次大的调整，都是在政府的强力干预下最终才扭转颓势。因此，我这里做一猜想，奥运后，管理层必将陆续有强力政策出台，股市将在政策推出后展开中级反弹。至于大盘可能会跌到什么位置呢？大盘2005年是在破了人们的最后心理防线千点大关后才见底998的，正所谓不破不立，那么，是否我们现在也可以这样猜想“大盘在破了2245或者2000大关后见底”呢？”

    现在，大盘终于跌破了某些官员认为的牛熊分界线2245（尽管市场早已步入熊市，但某些官员可能之前还在侥幸的认为市场只要不破2245就仍在牛市中运行），那么，现在终于打破了某些人的那一丝丝侥幸，后期我想不温不火的维稳或治市政策也快该是到变化的时候了。

    截至目前，我们股市的这轮跌幅已位列全球各大股市历次最大跌幅的第九位，显然已是典型的股灾，而这次股灾之路现在还茫茫然望不到尽头。而这次股灾应该说是三分天灾，七分人祸：天灾是因为短期内连续遇到了美国的次贷危机、全球大宗商品泡沫、南方雪灾、汶川地震，直接导致我国经济面临前所未有的内外困境；七分人祸主要是因为我们管理层在担心流动性过剩的前提下对股市规模扩张进行了前所未有的大跃进，甚至在2007年IPO金额位居全球第一，这显然远远超出了我们股市目前所能承受的范围，与此同时，旧的大小非还没有得到有效解决，新的大小非却又源源不断的产生，并且大大超出旧的大小非数额，当市场出现严重危机的时候，在世界各国纷纷采取措施进行救市的时候，我们却还在进行是否需要救市的大辩论，不断延误救市的时机。

    分析全球各大股市历次大的调整，有以下几个重要的特点：第一，最大跌幅大致为80%左右，包括19229年美国股灾，台湾87年股灾，日本90年后一直跌到2003年的股灾，甚至我们94年跌到325的大调整（那次涉及人员、股票、资金范围很小，远远无法和这次相比，根本无法称为股灾）；第二，多次大级别的调整都在120月线附近产生低点后展开反弹，而且多在13个月调整时产生重要低点后反弹，只有台湾当年是在8个月下跌80%后产生反弹；第三，在深幅调整后，持续整理时间都较长，全部调整时间至少也在24个月以上，象美国、日本、台湾的这些大调整，持续时间达到了20年甚至超过了20年。

    我们股市998到6124这轮牛市涨了29个月，从时间周期角度看，在调整11或13个月产生重要低点反弹概率最大，也就是在9月或者11月极有可能展开反弹。而9月最重要的时间点则落在了秋分（9月22日）前后，站在周的角度考虑，则9月16日-19日这周见低点概率为大。再注意到残奥会为9月17日结束，当周就更要重点注意了，大盘和政策随时可能发生变化。最坏情况，如果9月的这个重要时间段没有变盘的话，那么就只好把希望留到11月了。

    至于点位上，120月线目前在1963点，10年线在2062点，在此附近是要重点留意的。另外要重点关注的就是成交量的变化，所谓量在价先，当成交量不在缩小，而是持续放大甚至放出暴量的时候，也就是要展开反弹的时候。
　

可口可乐收购汇源果汁的思考！

投资路 — Wed, 3 Sep 2008 18:13:43 +0800

     今天出现一则消息：“中国大型果蔬汁生产商--中国汇源果汁集团有限公司(1886.HK)3日公布,可口可乐旗下全资附属公司提出以179.2亿港元收购汇源果汁全部已发行股本.若交易完成,汇源果汁将撤销上市地位.可口可乐提出的每股现金作价为12.2港元，较汇源停牌前，即上周五收盘价4.14港元溢价1.95倍。2007年2月23日上市的汇源果汁,当时招股价为每股6港元.是次可口可乐的作价高出其招股价一倍。汇源果汁去年业绩为0.36元/股,每股净资产为3.17元。”

    按收购价计算，汇源的静态市盈率为29.7倍(考虑汇率),市净率为3.37倍。参考国内目前股市情况，现在股市总体市盈率大约在18倍左右，市净率2.8倍左右，可口可乐收购汇源果汁是否合理呢？象可口可乐这样的国际大公司，有着丰富的投资与收购经验的大集团，会做赔本买卖吗？市场只有4.14港元的东西却要以12.2港元买，那么，究竟是市场错了还是可口可乐错了？如果在香港是市场错了的话，我们的市场又如何呢？香港既然有国内企业这样的好投资标的，难道我们国内的股市反而没有这样的好投资标的吗？

    至于说我们的股市何时何点位见底，不用说普通投资者，就是职业投资者、机构投资者也说不清楚，因此，对于普通投资者来说，在目前点位更多需要考虑的是究竟如何做好自己的投资决策，而不是一味的恐惧、恐惧、再恐惧和看空、看空、再看空，如果你是一个空仓者，那么现在可以耐心选股和制定投资计划了；如果你是一个满仓者，那么就要好好研究你的股票未来的发展前景和是否值得你去长期持有了，或者是否发现市场里有比你手中的股票更好的投资标的，但在目前情况下，盲目的割肉可能也将面临较大的风险了，并不是只有做多才有风险，有时候做空同样也有风险。

奥运后的猜想！

投资路 — Fri, 22 Aug 2008 16:18:14 +0800

    市场应该说从06年起就对奥运行情充满了期待，随着奥运的行将闭幕，奥运行情的假想彻底落空，市场留给我们的只有绵绵下跌的痛苦。在奥运召开之前，似乎人们还残留着对奥运行情的几许期待、一丝幻想，现在，当最后的那一点点心理安慰与支撑也失去的时候，人们开始站在了崩溃的边缘。

    市场的下跌还有尽头吗？何时才能跌到头啊？这恐怕是目前绝大多数参与者的共同想法。

    大盘跌到现在，下跌幅度已达62.7%，超过了0.618的黄金分割位，单靠市场自身的力量目前已经很难扭转这种下跌趋势，特别是我们的机构投资者的整体投资思路和心理状态与普通投资者并无太大区别，再加上一些大小非的恐慌出逃，更加剧了市场的下跌趋势。

    因此，如果完全按照技术的角度判断后市大盘的走势，似乎很难看清未来的方向，更难言乐观。不过，当大多数人都在期待奥运行情的时候，等来的却是连续下跌，那么，是否当所有人对奥运后行情不抱幻想的时候，行情反而可能离我们不远了呢？

    奥运前到奥运期间，管理层不断的强调维稳，一切重心都放在了奥运这件关乎中国名声的大事上，而股民们的视线随着奥运的召开也都开始陆续全集中在了我国健儿们不断夺金的浪潮中，但是，当奥运结束后，大家的注意力又将全部聚焦于股市，如果股市继续这样跌下去，人们的心理总有崩溃的时候，人们对痛苦的忍耐也总有极限的时候，结果会是怎样的呢？

    再者，纵观国内外股市，历次大的调整，都是在政府的强力干预下最终才扭转颓势。因此，我这里做一猜想，奥运后，管理层必将陆续有强力政策出台，股市将在政策推出后展开中级反弹。至于大盘可能会跌到什么位置呢？大盘2005年是在破了人们的最后心理防线千点大关后才见底998的，正所谓不破不立，那么，是否我们现在也可以这样猜想“大盘在破了2245或者2000大关后见底”呢？

    我在上篇文章曾提到：“现在有些钢铁股已经跌破净资产超过10%，有些龙头钢铁股的动态市盈率甚至都不到7倍，从投资的角度考虑，完全具备了投资价值，因此，价格向价值回归只是早晚而已了。”现在，我们看看韶钢松山，4.08的股价，4.65的净资产，年末净资产甚至可能达到4.85以上，再看该股历年业绩，只有一年是0.10元，其余各年皆在0.30元以上，现在随着宝钢的收购，从长期发展的角度看，只会更好，那么现在的大幅折价会一直保持下去吗？人们都希望能成为巴非特，但是，有多少人能遵循他的价值投资的理念呢？再看看鞍钢、唐钢、马钢这些优质的钢铁公司，是否已经跌出足够的投资价值和安全边际了呢？那么，其他板块和个股里是否也有同样的投资机会正等着我们去发掘呢？
　

历史大底正越走越近！

投资路 — Mon, 11 Aug 2008 16:36:25 +0800

    我想现在多数人对股市的感觉已经不再是失望，而是要彻底绝望了。期待中的奥运行情不但没有出现，反而迎来了连续暴跌，2500关口轻松击穿，现在好像航行在茫茫大海里，一望无边，看不清方向，看不到底（岸边）。

    现在谈论底在哪里已经没有多少人敢相信，奥运维稳最终证明只是忽悠而已，不计成本的杀跌盘开始汹涌而出。难道我们的股市真的没救了吗？大洋彼岸的美股跌我们跟着跌，美股涨我们还在跌，油价早已开始下跌，对我们好像也没有引起丝毫涟漪。

    站在技术的角度看，观察月线的慢步随机指标，历史上只有两次曾达到这么低的位置，一次是在94年的325点，一次是在2005年的998点，而那两次也是大盘产生重大底部的阶段。而每次大底的产生无不是在人们的最后恐慌性杀跌后产生，现在最后残存的那一点点对奥运的幻想也破灭了，留下的除了恐慌还是恐慌，从心理博弈的角度看，当普通大众的心理防线全线崩溃的时候，底也就不远了。

    从估值的角度看，我前期曾提到过，机构普遍认为2200-2500属于极限区域，现在公布的信息看经济并没有比我们预期的糟糕，而油价的回落也比我们预期的要早，至于上市公司的业绩增长速度也在预期之中，完全没有想像中的悲观，甚至可能还要乐观一些，这样的话，2200以下就应该是绝对的低估了。现在有些钢铁股已经跌破净资产超过10%，有些龙头钢铁股的动态市盈率甚至都不到7倍，从投资的角度考虑，完全具备了投资价值，因此，价格向价值回归只是早晚而已了。

    短线看，2300——2400区域技术上有支撑，短线指标也已处于超跌状态，反弹在最近两天随时可能产生。　

进入黎明前最黑暗的阶段！

投资路 — Fri, 8 Aug 2008 16:24:21 +0800

    我在上周末文章提到：“一旦政策出台，市场必将拔地而起，期待已久的奥运行情将就此到来；至于如果什么消息也没有呢，那我就希望大家要多留个心眼了，奥运行情也许只是个忽悠行情呢！”本周在大家期盼已久之后，还是仅限于维稳的口号，于是，人们终于在奥运召开的最后时刻失去了那一点点残留的耐心，继续大幅杀跌就在谈了维稳一个多月的奥运召开前夕产生了。

    从技术上看，前期由于调整还没有到位就被神秘的护盘资金拉了起来，并且横了这么久，反而再次大量堆积了做空的动能，原本可能在2250-2450区域见底，现在底部却有可能要再次下移到2000-2250区域了。

    至于目前情况与历史上什么阶段有相似性呢，我认为现在情况则与93年一路跌下来到500点附近象，当时也是很多人认为跌到500点附近技术上差不多到位了，并有不少资金进去抄底，但在500-600区域横了20多天后一路下跌到325才真正见底。现在呢，大家都认为2500差不多到位了，于是提前进场抄底，2566见底后在2600-2950区域也盘了20多天。

    回顾历史，每次大的底部形成都离不开政策的支持，而每次底部的产生也伴随着大的成交量放出，仅仅依靠市场自身的纠错功能是很难等到底部的，只有在时间、空间、政策等多重因素形成合力或者说发生共振的时候，底部才会自然出现。因此，我们现在能做的，就是耐心等待具体底部信号的出现，应该说，现在已经进入黎明前最黑暗的那段时刻，相信曙光离我们已不是太远，古语说的好：否极泰来或物极必反，当市场跌过头的时候，上涨离我们也就不远了！

    再次提醒：93年大盘在325见底后曾快速大幅反弹到了1052，涨幅达到223%，这次如果能按预期跌到2000-2250区域见底并有重大政策推出，也许同样会有惊喜在等待大家，但我们不要也希望大盘会有同等的反弹幅度，3200—4000区域应该还是比较现实的。